腾讯70亿美元租用甲骨文10万AI芯片，成本降43%

腾讯70亿美元租用甲骨文10万AI芯片，成本... — Analysis

据Tom's Hardware 2026年10月5日报道，腾讯与甲骨文（Oracle）达成一项包含10万枚AI芯片的租用协议，合约总价值约70亿美元，为期五年。这批芯片将部署在甲骨文位于东南亚的数据中心，每小时租金较标准H100租赁费率低43%。这一交易凸显中国科技巨头在出口管制背景下通过海外算力租赁获取先进AI计算能力的策略。

协议核心细节：规模、价格与地点

腾讯此次租用的AI芯片数量高达10万枚，是近年中国企业与海外云服务商签署的最大单笔算力合同。据知情人士透露，协议采取“按需付费+长期预留”模式，五年总支出约70亿美元，平均每年14亿美元。每小时芯片租金测算约为市场价（以英伟达H100为标准）的57%，即折扣力度达43%。甲骨文将利用其在东南亚（可能包括马来西亚、新加坡或印度尼西亚）的数据中心为腾讯提供算力服务。两家公司均未透露具体芯片型号，但市场普遍猜测为英伟达H100或AMD MI300X系列。

成本优势与市场对比：为何能低于H100标准费率43%

从表格可见，腾讯通过长期、大规模、选址东南亚三大策略大幅压低了单位算力成本。行业分析师指出，甲骨文为了锁定巨额订单，愿意牺牲短期利润率。彭博社援引知情人士称，该价格“接近甲骨文的成本线”。

芯片型号悬念与出口管制背景

尽管腾讯和甲骨文均未确认芯片品牌，但外界普遍指向英伟达H100或H200系列。因美国对华先进AI芯片出口禁令，中国企业无法直接购买H100等产品。路透社此前报道，腾讯通过“租用海外算力”模式规避管制，即由甲骨文在第三国数据中心提供芯片使用权，不涉及物理转移。这种方式在法律灰色地带，但美国商务部尚未明确禁止。腾讯高级副总裁刘炽平在2026年Q2财报电话会议上表示：“我们会以合规为前提，利用全球最先进的算力基础设施来支撑我们的AI模型训练。”这一表态间接印证了该策略。

东南亚数据中心：甲骨文的算力中转站

甲骨文近年大幅扩张东南亚数据中心布局。2025年，其在马来西亚柔佛州启用了第三个数据中心，并计划在印度尼西亚雅加达新建两个园区。此次与腾讯的合作将显著提升这些设施的利用率。甲骨文云基础设施（OCI）亚太区副总裁在声明中称：“我们很高兴通过OCI的分布式云服务，为腾讯这样的创新企业提供弹性且安全的AI计算资源。”市场研究机构IDC指出，东南亚数据中心市场2026年规模有望突破50亿美元，中国企业租用海外算力的需求占总需求的15%。

对全球云服务及AI芯片市场的影响

这笔交易可能重塑AI芯片租赁市场的定价体系。目前，英伟达H100的租赁价格约每小时4-5美元，但长期大客户可压低至3美元以下。腾讯的2.57美元/小时可能成为新的“地板价”。消息传出后，亚马逊AWS和微软Azure相关租赁方案报价下跌8%-12%。同时，AMD试图以MI300X系列争夺大单，但尚未公布类似规模的交易。瑞银分析师指出：“甲骨文用一个低价大单巩固了其在AI领域的地位，但盈利能力会受短期拖累。”

未来展望：规模与风险并存的算力新通路

Q1: 腾讯为何选择租用而非直接购买芯片？

A1: 直接购买受美国出口管制限制，且一次性资本支出极高（10万枚H100市价约150亿美元）。租用模式将支出分摊到五年，并保留随时退出的灵活性。同时，甲骨文负责运维和升级，降低了技术风险。

Q2: 甲骨文在这笔交易中的收益如何？

A2: 甲骨文虽以低价提供算力，但通过锁定长期客户保证了数据中心的高利用率，并可能通过附加服务（如网络带宽、数据存储）获利。分析师预计，五年内甲骨文该项目的毛利率在20%-25%，低于常规云业务但规模可观。

总体来看，腾讯与甲骨文的70亿美元AI芯片租用协议是中国科技企业应对出口管制的典型案例，表明“海外算力租赁”正成为获取先进AI能力的可行路径。随着东南亚数据中心生态成熟，未来类似交易将更加频繁，但地缘政治不确定性仍是最大变量。

Market Overview

腾讯与甲骨文签署五年AI芯片租用协议，规模10万枚，总价约70亿美元，每小时成本比H100标准租金低43%。分析东南亚数据中心布局与出口管制影响。