最新:大和证券与瑞穗金融获准在华设立全资证券子公司,美资券商仍滞留审批名单,中日金融合作释放回暖信号

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据《日本时报》2026年10月20日援引彭博社报道,大和证券集团与瑞穗金融集团已正式拿下在华证券牌照,获准设立全资子公司开展证券业务。知情人士称,两家日资机构上周收到通知,最后一道审批障碍已清除。多家美资券商仍在等候名单上,审批节奏明显分化。

两家日资券商获批全资展业

大和证券与瑞穗金融此次取得的,是外资在中国境内设立全资证券公司的完整资格,两家机构无需与中资伙伴合资,可独立决策、独立核算并全额留存利润。一位不愿具名的知情人士表示:"两家公司上周被告知,在华开始运营的最终障碍已经扫清。"市场估算,两家机构从筹备到获批历时接近两年,期间经历了多轮材料补充、现场检查与高管面谈等程序,最终在2026年10月中旬收到正式核准通知。

美资同行仍在审批长队之中

与日资机构的推进速度相比,部分美资券商显得格外焦灼。多位市场消息人士确认,多家美国金融机构早已向中国证监会递交设立申请,但迄今未获得明确时间表,其中一些机构的申请已搁置超过一年。一名常驻香港的美资投行高管表示:"我们唯一能做的,就是继续等待监管信号。"市场观察人士认为,审批节奏的差异,折射出北京在外资金融准入中融入了更多外交与安全层面的综合考量,而非单纯的技术性审核延迟。

中日经贸高层互动为金融合作铺路

此次放行与中日经贸往来升温紧密相关。2026年3月,中国国务院副总理何立峰会见到访的日本高级贸易代表团,双方就扩大双边贸易和跨境企业投资深入交换意见,并同意加强金融领域的政策沟通。彭博社援引知情人士的话称,此次在华证券牌照的发放正是在这一对话框架下推进落实的成果。日本财务省相关官员也证实,东京与北京之间的金融对话"正在重新建立信任",为日资金融机构进入中国市场提供了切实的政策基础与外交保障。

中国证券业对外开放时间线

回顾近年来中国证券业的开放历程,外资准入政策经历了从试点合资到全面放开的转变,审批节奏则随双边关系起伏:

牌照含金量与外资券商竞争格局

在华证券牌照的含金量不言而喻。截至2025年底,中国境内已有超过30家外资控股或参股证券公司,但多数机构市场份额不足1%,盈利压力普遍存在。大和证券与瑞穗金融将依托既有优势切入细分市场:大和证券计划以债券承销、衍生品交易与机构经纪为突破口,瑞穗金融则瞄准跨境并购、结构化融资与企业客户综合服务。瑞穗金融集团发言人在回应查询时表示:"我们期待为中国客户提供全方位的证券服务,并与监管机构保持密切沟通。"

地缘博弈下的金融开放逻辑

中国选择在此时向日资机构发放牌照,背后有清晰的政策逻辑。一方面,中日经贸关系持续回暖,2025年双边贸易额创下历史新高,日本对华直接投资同步增长;另一方面,北京希望在外资金融机构中构建"多元化朋友圈",避免对单一国家资本过度依赖。彭博社援引分析师观点称,中国正将金融开放纳入外交工具矩阵,牌照发放节奏将因国别而异。美资券商何时获批,也因此成为外界判断中美金融关系走向的重要观测指标。

Q1: 大和证券与瑞穗金融拿到的牌照覆盖哪些业务?

A1: 两家机构获准以全资子公司形式在中国内地开展证券业务,范围预计涵盖证券经纪、证券承销与保荐、自营交易以及资产管理等。全资模式使它们无需与中资机构合资,可独立运营并保留全部利润。两家公司预计将在完成工商注册与系统建设后正式开业。

Q2: 部分美资券商为何仍未获批?

A2: 消息人士透露,部分美资券商对在华证券牌照的申请仍在中国证监会等候名单上,尚无明确时间表,部分申请已等待超过一年。分析师认为,审批进度与双边关系走向直接相关,北京正根据国别差异动态调整金融开放节奏,中美关系的后续演变将成为影响美资券商获批速度的关键变量。

大和证券与瑞穗金融拿下在华证券牌照,标志着中国金融开放进入新一轮实操阶段。随着中日高层经贸对话持续深入,预计更多日本金融机构将跟进提交申请。而美资券商的等待时间,将成为衡量中美金融关系温度的直观标尺。

Market Overview

据《日本时报》2026年10月20日报道,大和证券集团与瑞穗金融集团已获中国监管部门批准,将设立全资子公司开展在华证券业务。与此同时,部分美资券商仍在审批名单上等待。知情人士透露,此次放行与今年3月何立峰会见日本高级贸易代表团密切相关。文章深度梳理牌照获批始末、中外机构竞争格局与中国金融开放政策走向,点击阅读获取完整分